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Assurance-vie Filao Invest : notre avis honnête
Filao Invest a été radié du RCS en mai 2023. La société de courtage co-fondée un an plus tôt par Cédric Ayvazian et Nabil Bouras n’existe plus, le partenariat de distribution avec la MIF est rompu, et le contrat n’est plus accessible aux nouveaux souscripteurs depuis bientôt trois ans. L’enveloppe continue pourtant d’apparaître dans les recherches, alimentée par d’anciens articles de presse jamais mis à jour.
Pour qui détient déjà le contrat, la vraie question est ailleurs : faut-il le conserver, arbitrer en interne, ou racheter pour basculer sur un contrat plus moderne ? L’encours reste géré par la MIF dans le cadre du Compte Épargne Libre Avenir Multisupport, dont Filao était la déclinaison digitale, et son devenir s’inscrit désormais dans la trajectoire plus large de l’assurance vie MIF. Pour les visiteurs qui pensaient encore pouvoir souscrire en 2026, autant trancher sans détour.
Trois ans après la disparition du distributeur, les frais bas restent en vigueur, le fonds euros MIF a même servi 3,45 % nets en 2025, et la liquidité du private equity fonctionne en 72 heures. Les six unités de compte initialement promises n’ont jamais été étoffées. Ce point fige le contrat dans une niche très étroite : utile aux porteurs existants, totalement obsolète comme cible patrimoniale neuve.
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Filao, un contrat qui n’existe plus pour les nouveaux souscripteurs
L’histoire de Filao se résume en quatorze mois d’activité commerciale. Lancée au printemps 2022, la marque visait à démocratiser le private equity dans l’enveloppe assurance vie. Le projet a été suspendu avant même son premier anniversaire pour des raisons que ni la MIF ni les fondateurs n’ont jamais détaillées publiquement.
Le calendrier réel : ouverture en avril 2022, dissolution en avril 2023
Filao Invest est officiellement lancé en avril 2022 par deux profils financiers expérimentés : Cédric Ayvazian, actuaire, et Nabil Bouras, analyste financier. Le contrat ouvre à la commercialisation le 3 mai 2022 sous le nom de Filao Liberté, assuré par la MIF et distribué par Filao Invest. L’argumentaire de lancement tient en une promesse : ouvrir le capital-investissement à des épargnants particuliers à partir de 1 000 €, alors que ce type d’actifs reste habituellement réservé aux portefeuilles supérieurs à 100 000 €.
Le document de cessation d’activité et de dissolution de la société est déposé au registre du commerce le 14 avril 2023. La radiation effective intervient en mai 2023, soit moins d’un an après l’ouverture commerciale. La MIF reprend officiellement la communication : le partenariat est terminé, le contrat n’est plus distribué, mais l’assureur reste l’assureur de tous les contrats déjà souscrits.
Ce que la fermeture change concrètement pour deux profils opposés
Pour un souscripteur ayant ouvert son contrat entre mai 2022 et avril 2023, rien ne change sur le plan juridique. L’enveloppe continue d’être gérée par la MIF dans des conditions identiques à celles signées à l’origine : mêmes frais de gestion à 0,60 %, même grille de supports, même rendement servi sur le fonds euros. Le contrat se gère désormais via l’espace client MIF directement, l’interface Filao ayant été décommissionnée. Les versements complémentaires, arbitrages et rachats restent possibles.
Pour qui découvre le nom aujourd’hui en 2026, la situation est plus simple à comprendre : impossible d’ouvrir un Filao neuf. Les articles de presse encore en ligne entretiennent la confusion en parlant du contrat au présent. La MIF propose toujours des contrats d’assurance vie, mais sous d’autres noms commerciaux : Compte Épargne Libre Avenir Multisupport pour le contrat phare, MIF Horizon Euroactif pour la transition retraite, MIF Projet Vie et MIF Intergénérations pour la transmission familiale.
Attention
Si un site vous redirige vers une page « souscription Filao » en 2026, il s’agit soit d’une page non actualisée, soit d’une tentative de captation de leads via un formulaire qui n’aboutira sur aucune offre réelle. Aucun acteur ne distribue plus ce contrat.
Le fonds euros MIF, vrai moteur historique du contrat
Filao a été conçue autour du fonds euros de la MIF, sa pièce maîtresse. Ce support sécurisé reste aujourd’hui la principale raison pour laquelle les anciens souscripteurs conservent leur contrat. Son rendement net est en progression continue depuis 2021, soutenu par le portage obligataire et une politique de gestion prudente caractéristique des mutuelles.
Taux nets de frais de gestion, bruts de prélèvements sociaux, relevés dans les communiqués annuels de l’assureur et les données ACPR.
Une remontée régulière depuis 2020, sans recourir aux bonus promotionnels
Le rendement du fonds euros MIF est passé de 1,70 % en 2020 à 3,45 % en 2025, soit une progression de 175 points de base en cinq ans. La trajectoire est continue : 2,20 % en 2022, 3,05 % en 2023, 3,35 % en 2024, 3,45 % en 2025 pour la gamme multisupport. Cette régularité s’explique par un actif général solide et la nature mutualiste de l’assureur, sans actionnaires à rémunérer. La moyenne sur huit ans ressort à 2,47 % nets de frais de gestion.
Détail rare sur le marché : ces taux sont servis sans recourir aux offres promotionnelles ponctuelles que pratiquent désormais la plupart des assureurs. La MIF propose en parallèle des bonifications conditionnelles allant jusqu’à 1,35 %, qui ont permis d’atteindre 4,70 % à 4,80 % brut en 2025 sur certains versements. Ces bonus sont réservés aux contrats encore commercialisés et ne s’appliquent donc pas à un Filao existant.
Les conditions cachées : 50 % maximum, 1 % pour en sortir
Le fonds euros Filao porte une contrainte structurelle : chaque versement doit comporter au minimum 50 % en unités de compte. Impossible de placer 100 % en sécurité, contrairement aux contrats traditionnels MIF qui acceptent une part fonds euros plus large moyennant 2 % de frais d’entrée. Sur Filao, le ratio est figé à 50/50 maximum sur l’enveloppe sécurisée.
Plus pénalisant pour les épargnants actifs : les arbitrages des unités de compte vers le fonds euros sont facturés 1 %. Concrètement, sécuriser une plus-value après une bonne année boursière coûte un point de pourcentage sur le montant arbitré. Sur 30 000 € basculés des UC vers le support sécurisé, ce sont 300 € de frais. Les arbitrages entre UC, et du fonds euros vers les UC, restent gratuits. Cette asymétrie pousse mécaniquement à laisser tourner les unités de compte plutôt qu’à profiter du cliquet du fonds euros.
Les six unités de compte qui ont fait débat
L’argument commercial de Filao reposait sur une promesse de diversification autour de quatre classes d’actifs. Dans les faits, le contrat n’a jamais proposé qu’un total de six supports sur ses quatorze mois d’activité, et cette gamme n’a pas évolué depuis. Pour les anciens souscripteurs, l’offre disponible aujourd’hui est exactement celle de juin 2022.
Deux ETF, deux SCPI, deux fonds de private equity
La grille tient sur deux mains : un ETF actions monde durable, un ETF CAC 40 ESG, deux SCPI sélectionnées par la MIF, et deux fonds de capital-investissement (Amundi Fleurons des Territoires et Idinvest Private Value Europe 3). Pas d’ETF World classique type MSCI ACWI, pas de fonds thématiques, pas d’actions internationales hors zone euro, pas d’obligataire diversifié. Les épargnants ayant tenté de construire une allocation fine se sont heurtés à cette étroitesse dès le premier trimestre 2023.
À titre de comparaison, un Linxea Spirit 2 propose plus de 700 supports dont une trentaine d’ETF et une vingtaine de SCPI accessibles. Sur un contrat Corum Life, l’allocation se construit autour des SCPI maison sans retenue sur les loyers. Sur Filao, la diversification s’arrête à six lignes, ce qui rend impossible toute stratégie patrimoniale construite sur plus de deux moteurs de performance différents.
La promesse private equity tenue à moitié
Le pari fondateur de Filao était l’accès au non-coté en assurance vie avec liquidité garantie. Sur ce point précis, l’engagement a été tenu : les rachats partiels sur les fonds de private equity sont traités en 72 heures par la MIF, là où la plupart des contrats demandent plusieurs semaines voire bloquent l’épargne. C’est un vrai différenciant, peu d’enveloppes offrent cette réactivité sur du non-coté.
En revanche, les rendements affichés en 2022 (cible de 8 % à 11 % par an sur quinze ans) n’ont pas été retrouvés. Sur les deux fonds disponibles, l’un a tourné autour de +3,6 % la première année, l’autre dans une fourchette de +2,2 % à +7,8 % selon les périodes. Loin des projections commerciales. La promesse de démocratisation a porté sur la liquidité, pas sur le rendement.
Le saviez-vous
Le contrat sous-jacent à Filao était le Compte Épargne Libre Avenir Multisupport de la MIF, accessible directement via la mutuelle. Filao Invest se contentait d’ajouter une couche de distribution digitale et une sélection restreinte de supports.
Les frais, vraie réussite technique du contrat
Si le contrat n’a pas trouvé son public sur les supports, il a en revanche réussi sa structure de frais. Sur ce volet, Filao s’alignait sur les meilleurs courtiers en ligne du moment, ce qui reste valable trois ans plus tard pour les contrats encore actifs.
0 % d’entrée, 0,60 % de gestion : un alignement low-cost réussi
Les frais sur versements étaient fixés à 0 % sur l’ensemble des supports, y compris le fonds euros. Cette dérogation est significative car la MIF applique normalement 2 % d’entrée sur son fonds euros via les contrats traditionnels (sauf si plus de 30 % sont investis en UC). Sur Filao, la suppression était totale, sans contrepartie d’allocation. Pour un versement initial de 10 000 €, l’épargnant économisait donc jusqu’à 200 € dès l’ouverture par rapport au contrat MIF classique.
Les frais annuels de gestion étaient fixés à 0,60 % sur le fonds euros comme sur les unités de compte, un niveau parmi les plus bas du marché à l’époque. La moyenne des contrats internet tournait autour de 0,80 %, celle des contrats bancaires entre 0,90 % et 1,10 %. Cette compétitivité tarifaire reste en vigueur sur les contrats Filao actifs : aucune révision des frais n’est intervenue depuis la radiation du distributeur.
Les arbitrages UC vers fonds euros et la retenue SCPI de 10 %
Deux frictions tarifaires viennent ternir cette grille. D’abord les fameux 1 % d’arbitrage UC vers fonds euros déjà évoqués. Ensuite la retenue de 10 % sur les loyers des SCPI : la MIF ne reverse que 90 % des revenus locatifs à l’épargnant, gardant la différence à titre de frais de gestion immobilière. Sur une SCPI affichant 5 % brut, le rendement effectif tombe à 4,5 % côté contrat.
Cette pratique n’est pas isolée : la majorité des assureurs retient entre 10 % et 15 % des loyers SCPI en assurance vie. Les contrats Spirica (qui assure Linxea Spirit 2) reversent en revanche 100 % des loyers, ce qui constitue une réelle économie sur des stratégies immobilières en enveloppe. Sur 50 000 € investis en SCPI à 5 %, la différence atteint 250 € par an de revenu net en faveur d’un contrat à reversement intégral.
Pour qui le contrat fait encore sens, et pour qui non
La pertinence patrimoniale de Filao en 2026 dépend entièrement du statut du lecteur. Le contrat reste viable pour qui le détient déjà, sans rien d’urgent à faire. Pour qui chercherait à y entrer, la fenêtre est définitivement fermée et l’attention doit se porter ailleurs.
Si vous êtes déjà souscripteur Filao : conserver, arbitrer prudemment
Conservez le contrat tant que les frais restent en vigueur. La grille à 0 % d’entrée et 0,60 % de gestion est l’une des plus basses du marché et il serait coûteux fiscalement de la perdre par un rachat précipité, surtout si le contrat a passé les huit ans. La date d’ouverture du Filao restera votre date de référence pour les abattements de 4 600 € (ou 9 200 € pour un couple) sur les rachats fiscalisés.
Évitez en revanche les arbitrages massifs des unités de compte vers le fonds euros, à cause du 1 % facturé. Si vous voulez sécuriser une plus-value sur les ETF ou les fonds de private equity, étalez les arbitrages plutôt que de tout basculer en une fois, ou attendez d’avoir une vue d’ensemble avant d’engager des sommes importantes. Pour le pilotage courant (versements complémentaires, lecture de performance, rachats partiels), tout se passe via l’espace client MIF sans intermédiaire.
Si vous cherchez à ouvrir un contrat équivalent en 2026
Trois alternatives reproduisent fidèlement l’esprit Filao avec une profondeur de supports bien supérieure. Linxea Spirit 2 partage la même logique low-cost (0,50 % de frais de gestion, 0 % d’entrée, plus de 700 supports dont 30 ETF et 20 SCPI) avec en plus le reversement à 100 % des loyers. Corum Life pousse plus loin sur la dimension immobilière, avec accès direct aux SCPI Corum sans retenue et un fonds euros performant. Pour le pur private equity en enveloppe, Ramify et Yomoni proposent des allocations gérées intégrant cette classe d’actifs.
Si vous restez attaché à la MIF pour des raisons de fidélité ou par préférence pour le modèle mutualiste, la mutuelle propose toujours plusieurs contrats sous d’autres noms. Le Compte Épargne Libre Avenir Multisupport, contrat phare, garde la même grille avec accès à 28 à 49 unités de compte selon le mode de gestion. MIF Horizon Euroactif s’oriente vers une logique de gestion à horizon avec sécurisation progressive, plus adapté aux profils proches de la retraite.
+Ce qu’on aime
- Frais de gestion ultra-bas (0,60 % annuels)
- Aucun frais d’entrée, même sur fonds euros
- Fonds euros MIF à 3,45 % net en 2025
- Liquidité private equity garantie en 72 heures
- Assureur mutualiste solide (150 ans, 5 Mds€ d’encours)
−Ce qui coince
- Contrat fermé à la souscription depuis mai 2023
- Seulement 6 unités de compte au total
- Aucun ETF World, aucun fonds thématique
- 1 % de frais d’arbitrage UC vers fonds euros
- Retenue de 10 % des loyers SCPI par l’assureur
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Filao reste un contrat correct pour ceux qui le détiennent : frais bas, fonds euros qui tient sa courbe à 3,45 % en 2025, et liquidité private equity réellement opérationnelle. Pour qui chercherait à le souscrire en 2026, il faut tourner la page : la fermeture du distributeur en mai 2023 a définitivement clos la fenêtre. Linxea Spirit 2 reprend la philosophie en mieux dotée sur les supports.
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Questions fréquentes
Filao Invest existe-t-il encore en 2026 ?
Non. La société de courtage Filao Invest a été radiée du registre du commerce en mai 2023, après dépôt d’une cessation d’activité et de dissolution en avril de la même année. Le partenariat de distribution avec la MIF est terminé et le contrat n’est plus accessible aux nouveaux souscripteurs. Toute page indiquant qu’il est possible d’ouvrir un Filao aujourd’hui est obsolète. La MIF reste néanmoins l’assureur de tous les contrats déjà souscrits entre 2022 et 2023, qui continuent de fonctionner normalement.
Que devient mon contrat Filao si je l’ai ouvert avant 2023 ?
Votre contrat continue d’exister sans changement contractuel. La gestion administrative est désormais assurée directement par la MIF via votre espace client mutualiste. Les conditions tarifaires d’origine restent inchangées : 0 % d’entrée, 0,60 % de gestion, 1 % d’arbitrage UC vers fonds euros, retenue de 10 % sur les loyers SCPI. Votre antériorité fiscale court à partir de la date d’ouverture originale, ce qui reste important pour l’abattement de 4 600 € (9 200 € pour un couple) sur les rachats après huit ans. Les versements complémentaires, arbitrages et rachats restent possibles dans les mêmes conditions.
Quel est le rendement du fonds euros MIF derrière Filao ?
Le fonds euros sous-jacent à Filao est celui de la gamme multisupport MIF. Il a servi 3,45 % nets de frais de gestion en 2025 (hors prélèvements sociaux), après 3,35 % en 2024 et 3,05 % en 2023. La trajectoire est en hausse continue depuis 2020 où il servait 1,70 %. La moyenne sur huit ans ressort à 2,47 %. Les bonus promotionnels que propose la MIF en 2025 et 2026 (jusqu’à 1,35 % ou 1,05 % supplémentaires sous conditions) ne s’appliquent toutefois qu’aux contrats encore commercialisés, pas aux Filao existants.
Comment arbitrer ou racheter son contrat Filao aujourd’hui ?
Toutes les opérations se font désormais via l’espace client MIF, accessible depuis le site mifassur.com. Les rachats partiels sont possibles à partir de 100 €, sous condition de laisser au moins 250 € sur le contrat en gestion libre. Les arbitrages entre unités de compte sont gratuits, ceux du fonds euros vers les UC également, mais ceux des UC vers le fonds euros coûtent 1 % du montant transféré. Les rachats sur le private equity sont traités en 72 heures, ce qui reste une rapidité rare sur cette classe d’actifs. Aucun frais n’est appliqué sur les rachats partiels ou totaux.
Quelles alternatives à Filao pour ouvrir un contrat équivalent en 2026 ?
Trois contrats reprennent la philosophie low-cost de Filao avec une gamme bien plus profonde. Linxea Spirit 2 propose 0,50 % de frais de gestion, plus de 700 supports dont une trentaine d’ETF et une vingtaine de SCPI, avec reversement à 100 % des loyers. Corum Life mise sur l’accès direct aux SCPI Corum sans retenue. Pour rester chez la MIF, le Compte Épargne Libre Avenir Multisupport reprend la même grille tarifaire avec accès à 28 à 49 unités de compte selon le mode de gestion choisi. Le choix dépend de l’objectif : pure flexibilité (Linxea), immobilier (Corum), ou attachement au modèle mutualiste (MIF directe).